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具身智能最好变现机会：全力卖给大模型公司 - 纸牌爆牌

北京时间10月22日，王兴兴在2026世界物理AI暨宇树合作伙伴生态大会上呼吁《相信，尽可能相信AI》，此前12日在第26届中国国际工业博览会上曾表示，过去犯的最大错误是对AI重视不够。

让具身智能领域代表人物王兴兴发出如此感慨的原因，是前不久发布的ChatGPT-6 Astra模型。在用宇树的人形机器人及其他形态机器人测试GPT-6 Astra模型能力时，Astra展现出惊人能力——机器人可以在零训练的情况下完成绘画、规划、导航等任务。

Astra的能力彻底折服了王兴兴，使他作出判断：明年发布的GPT-7可能彻底击穿具身智能问题。王兴兴未明说的是：这也让具身智能公司面临生死存亡的危机——拥有击穿具身智能问题能力的大模型公司，一旦涉足具身智能，现有行业公司的出路在哪里？（毕竟A股IPO之路基本被宇树堵住了）

此外，越来越多的大模型公司被曝涉足具身智能领域，国外的OpenAI确定自研，国内的包括DeepSeek、Kimi、智谱等顶尖大模型公司都要涉足具身智能。

> 各家公司涉足具身智能的方式不同：1、OpenAI走自研路线；2、智谱走投资、合资加开源生态路线；3、DeepSeek走“本体+大脑”投资串联路线等。

Sam Altman在最新播客《Sources》访谈中表示，一定会做具身智能，包括做人形机器人及其他形态的机器人（如面向数据中心的特种机器人），并预计2027年拿出可演示的原型样机。

Sam Altman的底气来自其先进的大模型能力。

除了OpenAI确定自研，也有报道称DeepSeek倾向于自建团队，看来自研是先进大模型公司的共同选择。

此前，DeepSeek已通过斥资1.41亿参与宇树科技IPO战略配售、数千万美元领投原腾讯混元多模态负责人胡瀚创办的具身大脑初创公司Winverse AI等方式参与具身智能。

大模型公司和具身智能公司最终还是要融合在一起，这才是物理AI的未来。目前尚未有大模型公司挥舞支票并购具身智能公司的案例，主要是因为Optimus的量产速度远不及预期。一旦Optimus量产加速，大模型公司就要考虑是否并购了。

这给具身智能领域创业者带来了最好的变现机会，也可能是唯一且最后的变现机会，那就是卖身、卖给大模型公司。

至于大模型公司并购什么样的具身智能公司，肯定是大模型公司熟悉的、有股权或业务合作的公司。因此，想卖身的具身智能公司现在就要行动起来，不管是股权还是业务先对接起来。一旦Optimus加速量产，时机成熟，立即谈判卖身！

一旦大模型公司推出的大模型击穿具身智能面临的问题，形成ChatGPT时刻，那么现在具身智能领域的所有投资人和参与者就要思考：能够做且值钱的是大脑、小脑还是本体。

> 大脑是具身智能的认知层： 包括理解任务、拆解任务、长程规划，解决要做什么的问题； > 小脑是具身智能的运动控制层： 包括全身平衡、步态、力控、动作生成、实时闭环等，解决怎么做、走稳、抓稳、低延迟控制等问题； > 本体是具身智能的物理躯体： 包括结构、关节模组、电机、减速器、灵巧手、传感器、整机硬件载体等。

大模型公司一旦涉足具身智能，将如何影响具身智能大脑、小脑和本体等各领域公司的发展呢？

可以判定的是，一旦大模型公司涉足具身智能，所有做具身智能大脑的公司首先会面临训练出的模型无法与大模型公司的模型相比，结果只能消亡。在彻底消亡前，可以考虑将手里的数据和训练进展卖给大模型公司来回血，但交易价格可能不会太高。

毕竟，具身智能大脑公司融资规模不如大模型公司，能获取的数据和算力也相对有限，唯一值钱的时候是大模型公司愿意花钱买时间差。

至于做小脑+本体的具身智能公司，可能能值点钱。但想到晚点爆料某家上春晚的具身智能公司一年研发费用仅3000万，这样的投入能研发出什么来呢？大概率都是供应商的方案。想想DeepSeek R1震惊世界时，训练费用仅500万美元（约3400万人民币），这中间资金规模的差异简直是天堑。

真正值钱的小脑+本体公司，一定是研发投入扎实做好物理躯体和运动控制的公司。这样的公司最值钱的时候，是大模型公司面临与特斯拉Optimus抢市场的时候。

具身智能一定是大模型和物理世界交集最重要的战场。Optimus背靠特斯拉和SpaceX（两家公司已成立独立委员会研究合并），特斯拉有自研的AI5芯片和大规模精密制造的量产交付能力，SpaceX有超大规模算力集群及正在迭代训练的大模型Grok。

根据特斯拉Q3财报最新披露，Optimus周产能达到2万至少还需一年或更久。这就是留给大模型公司涉足具身智能的最佳窗口期。

国外，OpenAI和Anthropic这类融资超1000亿美元的大模型公司，要收购一个具身智能公司也能拿出大钱。交易方式可以灵活，包括现金交易、换股，或部分现金部分换股。

国内，DeepSeek今天被曝刚完成1000亿第二轮融资，累计融资超1500亿；Kimi累计融资接近400亿，智谱在一二级市场累计融资也接近400亿；而今天破发的MiniMax似乎已掉队。

如果DeepSeek、Kimi和智谱想收购一个具身智能公司，也能拿出大钱，换股也可以。关键在于交易结构如何设计。

当然，还是要看这些大模型公司是否需要花钱买时间，并且市场上是否有值得出手且愿意卖身的具身智能公司。

按照自动驾驶领域的经验，卖身是最好的选择。具身智能领域，目前看来也是如此。

看看宇树科技上市后被疯狂炒作然后直线下跌，基本上关闭了A股上市窗口。去港股？看看智驾公司在港股的表现就知道套现难度。智谱和MiniMax的快起快落，也很难套现。

脑洞大开一下：或许，DeepSeek最好的标的应该是宇树科技，哈哈，不知道能否看到这两家杭州公司合并的那一天？

本文来自微信公众号“车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。